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甲醇 等待指引

作者：南京順象醫(yī)藥科技 發(fā)布時(shí)間： 2020-03-09 13:44:30 瀏覽量：0

   社會(huì)公共事件對(duì)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)供需兩端都帶來較為明顯的影響，目前仍處在逐步恢復(fù)的過程中，期貨主力合約也走了近一個(gè)月的振蕩行情。

　　 供給方面，內(nèi)地甲醇廠家?guī)齑鎵毫γ黠@，國(guó)內(nèi)甲醇裝置有效開工率跌至64%附近。在此期間，西北地區(qū)庫(kù)存一度升至38.1萬噸左右，較1月上漲近73%。同時(shí)，市場(chǎng)存在原料煤供應(yīng)等問題，西北地區(qū)開工負(fù)荷下降明顯，山東、河南、安徽等地也有裝置陸續(xù)停車。目前來看，物流恢復(fù)，內(nèi)地庫(kù)存壓力暫得緩解。

　　 進(jìn)口方面，2月28日至3月15日，我國(guó)甲醇預(yù)報(bào)進(jìn)口船貨到港50萬噸左右。國(guó)外伊朗ZPC165萬噸和230萬噸裝置仍在停車中，馬油242萬噸裝置仍不穩(wěn)定。目前伊朗限氣已結(jié)束，供給也將恢復(fù)。價(jià)格上我國(guó)和美國(guó)、歐洲、印度的價(jià)差走弱，對(duì)比東南亞還有一定的優(yōu)勢(shì)。進(jìn)口利潤(rùn)大概在70元/噸，處于2019年中位數(shù)水平。綜合來看，3月甲醇進(jìn)口量對(duì)比2月或有所增量，但可能不會(huì)太大。

　　 需求方面，運(yùn)輸恢復(fù)后，少數(shù)大裝置開始低負(fù)荷運(yùn)行，截至3月5日，甲醛裝置開工率為20.05%，較2月最低上升4.05%，部分甲醛企業(yè)有采購(gòu)低價(jià)甲醇補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作。醋酸方面，節(jié)后庫(kù)存壓力明顯，河南龍宇等企業(yè)漲庫(kù)停車，開工率在77.71%，且終端需求仍較低迷，醋酸將維持弱勢(shì)。MTBE受原油下跌影響，價(jià)格大幅下滑至數(shù)年來低位，且出貨不暢，開工率平均在36%左右，較節(jié)前下滑近40%。烯烴需求稍有回暖，中上旬成品庫(kù)存壓力下，MTO開工下滑至73%，目前來看物流恢復(fù)后，山東裝置開工有所提升，西北有部分裝置已提至滿負(fù)荷生產(chǎn)，整體開工率升至77%左右。

　  在物流恢復(fù)以前，西北地區(qū)需求低迷，甲醇持續(xù)弱勢(shì)，直至2月中旬，成交價(jià)格基本在1550—1650元/噸之間。華東華南地區(qū)整體供需兩弱，物流受阻貨源減少，進(jìn)口量在70萬噸左右，也相對(duì)較少。在此背景下，由于需求恢復(fù)緩慢，庫(kù)存仍有累積，截至2月27日，華東加華南港口庫(kù)存合計(jì)76.55萬噸，較月初已上升約15萬噸。伴隨物流恢復(fù)，東西套利窗口打開，西北地區(qū)出貨順暢，關(guān)中地區(qū)價(jià)格漲至1700元/噸，內(nèi)蒙古地區(qū)也有100元左右的漲幅。華東華南地區(qū)卻延續(xù)弱勢(shì)，截至2月末，廣東地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格已跌至1980元/噸附近。3月以后，產(chǎn)地價(jià)格也出現(xiàn)下滑，截至3月5日，山西地區(qū)價(jià)格在17200元/噸左右。隨著物流的逐步恢復(fù)，整體市場(chǎng)相對(duì)清淡，現(xiàn)貨區(qū)域性差異將趨緩。

　 　綜上所述，短期內(nèi)甲醇市場(chǎng)難有明顯驅(qū)動(dòng)力，將以弱勢(shì)振蕩運(yùn)行為主，后市關(guān)注海外社會(huì)公共事件是否會(huì)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)生較大影響。